दलाल स्ट्रीट के लिए जानिए क्यों खास है मार्च का महीना, एक्सपर्ट बता रहे कैसी होगी बाजार की चाल
यह समझना जरूरी है कि रूस-यूक्रेन युद्ध भारत को कितना प्रभावित करेगा? यह वाकई युद्ध है या कारगिल या खाड़ी या अफगानिस्तान जैसा कुछ, जो अधिक प्रभावित करेगा? Nifty में 13% करेक्शन हुआ है जबकि DOW में केवल 11% और तथ्य यह है कि अमेरिका OIL के लिए रूस के साथ कूटनीतिक रूप से युद्ध में शामिल रहता है। वह ऐसा भारत के साथ नहीं करता। एक्सपायरी के दिन 5% क्रेश 2020 के बाद दूसरी घटना थी, जब हमने COVID पर प्रतिक्रिया दी थी और बाजार ढह गया। यह ऐसा नुकसान था, जिससे दुनिया के किसी भी देश की तुलना में भारत को सबसे अधिक प्रभावित किया। रूसी बाजारों ने 50% करेक्शन किया लेकिन इसकी तुलना भारत के साथ नहीं है। DOW 1940 के बाद 17% से अधिक नहीं टूटा। सिर्फ 3 मौकों पर इसमें बड़ा करेक्शन हुआ, वह हैं 2020 COVID 34% (इसके बाद 1 साल में 78% वृद्धि), 2008 Lehman 33% (1 वर्ष में 40% वृद्धि) और 1987 34% (1 साल में 27% की वृद्धि) जबकि इस बार DOW पहले ही 11% करेक्शन कर चुका है। हरेक करेक्शन के बाद बड़े पैमाने पर रैली (25% से 37%) हुई है और इस बार भी स्थिति अलग नहीं होगी।
रूस के लिए यह सिर्फ इतना है कि यूक्रेन को नाटो का सदस्य नहीं होना चाहिए। एक बार UKRAINE ने NATO सदस्यता आवेदन वापस ले लिया तो WAR खत्म हो जाएगा। फिर अच्छे नतीजे मिलने लगेंगे। ऐसा कभी भी हो सकता है।
सेंसेक्स का 2700 अंक गिरना 20 मार्च के बाद दूसरी बड़ी गिरावट थी। ऐसी गिरावट आगे और नीचे जाने के दरवाजे खोलती है लेकिन तब नहीं जब बाजार अत्यधिक ओवरसोल्ड हो। हां, 30 आरएसआई के साथ, मैं बाजार में और गिरावट की उम्मीद नहीं करता। FEB में गिरावट शुरू होने से पहले निफ्टी में ओपन इंटरेस्ट 1.02 करोड़ था, जबकि गुरुवार को 850 अंकों की भारी गिरावट के बाद भी एक्सपायरी हुई तो मार्च 2022 में ओपन इंटरेस्ट बढ़कर 1.25 करोड़ शेयरों तक पहुंच गया। आखिर FPI, ऑपरेटरों और एचएनआई (संयुक्त) ने लंबे दांव को लगभग 25% तक क्यों बढ़ा दिया। इसे आरएसआई डेटा, निफ्टी पीई और बाजार पूंजीकरण से जीडीपी के साथ पढ़ा जाना चाहिए, जिसकी हमें समीक्षा करनी चाहिए।
गिरावट के बाद गुरुवार को पीई सिर्फ 21 था और वित्त वर्ष 22 में आय में कोई बदलाव नहीं हुआ। हालांकि बढ़ती महंगाई, मार्जिन कम होने और कुछ अन्य कारणों से कुछ हिस्सों में गिरावट आएगी, फिर भी निफ्टी पीई पर असर नहीं पड़ेगा क्योंकि केवल 50 कंपनियां निफ्टी का प्रतिनिधित्व करती हैं। आपको इस पीई की तुलना 28.5 से करनी होगी जहां आप मुनाफा बुक करने के लिए तैयार नहीं थे। यानि 1991 का 11.7 का निचला स्तर। जो लोग निफ्टी के 12000 के टेस्ट की उम्मीद करते हैं, मुझे उनकी तारीफ करनी चाहिए क्योंकि वे बहादुर हैं और पीई के 12 तक आने की उम्मीद करते हैं। अनुमान लेना होगा और मैं दोहराता हूं कि दुनिया में कोई अल्पकालिक मंदी और दीर्घकालिक तेजी का कांन्सेप्ट नहीं है। 10 से 17% सुधार के लिए कोई बीयर मार्केट नहीं है। हम अभी भी बुल मार्केट में हैं और इन सभी को केवल करेक्शन कहा जाता है, कभी-कभी छोटे जैसे 4 से 5%, कभी-कभी गिरावट भरे 10 से 11% और कभी-कभी बहुत ज्यादा गिरावट वाले 28 से 34% हो सकते हैं।
पीई पर चर्चा करने के बाद, आइए देखें कि बाजार पूंजीकरण से लेकर जीडीपी अनुपात क्या चल रहा है। यह 1.06 के आसपास है जो 1.18 से नीचे आ गया है और स्वीकार्य स्तर लगभग 1.49 (2007) है, इसलिए इस मोर्चे पर भी मुझे चिंता का कोई कारण नहीं दिखता। अब देखते हैं आरएसआई। यह 30 से नीचे आ गया है और मेरा मानना है कि 31 से नीचे की कोई भी चीज अत्यधिक ओवरसोल्ड स्थिति है। वास्तव में, पिछले 4 महीनों में जब भी आरएसआई 37 से नीचे चला गया है, बाजारों में उछाल आया है। मार्च 2020 के बाद केवल 3 बार RSI ने 31 के स्तर को छुआ जो इस प्रकार है
20 दिसंबर 2021- 32
30 नवंबर 2021- 31
30 मार्च 2020- 33
इससे पहले आरएसआई ने 13 के निचले स्तर को छुआ था और मार्च 2020 में केवल 11 कारोबारी सत्रों के लिए 13 से 30 (औसत 24) के बीच रहा और बाकी इतिहास है। 30 (गुरुवार) पर वर्तमान आरएसआई के साथ आप कितने समय तक मंदी में रहना चाहते हैं, यह आपकी कॉल है। आरएसआई (शुक्रवार) 39 तक सुधर गया, फिर भी यह अभी भी बड़े पैमाने पर ओवरसोल्ड स्थिति दिखाता है।
कमजोरी के लिए 3 प्रमुख ट्रिगर्स में से, रूस यूकेन वॉर (भारत पर कोई अधिक प्रभाव नहीं), एफ और ओ पर मार्जिन और नकद स्टॉक (अब 2 मई तक के लिए स्थगित) और समाप्ति इसलिए ऑपरेटर और एफपीआई अपने मिशन में सफल रहे। क्योंकि हम बेहद डरे हुए थे और युद्ध की खबरों पर प्रतिक्रिया दे रहे थे जैसे कि भारत ब्रिटेन के साथ युद्ध कर रहा है।
अब नंबर देखें। हम यूक्रेन से 2 बिलियन डॉलर मूल्य और रूस से 5.5 बिलियन डॉलर का आयात करते हैं जबकि यूक्रेन को हमारा निर्यात 372 मिलियन डॉलर और रूस को 2.6 बिलियन डॉलर है। यह 3 ट्रिलियन डॉलर के साइज की भारतीय इकोनॉमी को कैसे प्रभावित करता है…? हां, क्रूड का बढ़ना चिंता का विषय है।
देश की ग्रोथ सही दिशा में है। भारत सरकार अपना सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन कर रही है। वित्त मंत्री ने COVID 19 सहित सभी संकटों को अच्छी तरह से संभाला है और इसलिए मुझे विश्वास है कि वह वर्तमान स्थिति को अच्छी तरह से संभाल लेंगी। 10 मार्च 1.25 करोड़ निफ्टी OI के बनने का कारण हो सकता है। उस दिन विधानसभा चुनाव के परिणाम आएंगे।
इस नोट में राय मेरी निजी है। आपसे आग्रह है कि आप बाजारों की चाल को देखें क्योंकि इस बार मैं गलत हो गया। लेकिन निश्चित तौर पर इस तरह की मंदी के बावजूद CNI सदस्यों की संपत्ति बरकरार है और उन्होंने बाजारों से बेहतर प्रदर्शन किया है। मैं केवल उन शेयरों को जोड़ने का सुझाव दूंगा जहां आप पहले ही पहुंच चुके हैं। आपने अपने विश्वास पर स्टॉक खरीदा है और सिर्फ इसलिए कि कीमतों में 25% की कमी का मतलब यह नहीं है कि आपका भरोसा गलत है। मार्च में कई बड़े इवेंट हैं। इनमें 10 मार्च को चुनाव के परिणाम आएंगे और 31 मार्च को ईयर एंडर।